【经纬仁合】发行中的产品

 

在售产品1:光大信托·无锡南长城市投资发展集合信托计划

融资规模:人民币 3 亿元

 

产品收益:

 

100 万-300万(不含) 9%

300 万-600万(不含) 9.3%

600 万及以上 9.6%

 

 

产品期限: 1.5期 , 按季付息

 

资金用途:

受让南长城投对南长区政府的应收账款,债权转让总额约为 7 亿元,最终用于补充南长城投营运流动资金。

 

还款来源:

 

第一还款来源:南长区政府对标的应收账款的偿付。

第二还款来源:南长城投营业收入

第三还款来源:担保方江苏古运河投资发展有限公司(下称“古运河投资”)的营业收入。

 

增信措施:

1、债权质押。南长城投对南长区政府的应收帐款做质押,债权总额为7 亿元,质押率42.9%。

2、连带责任担保。古运河投资对南长城投应收账款债权回购义务提供连带责任担保。

 

产品特点:

 

 

一、交易对手运营情况良好,具备较强还款意愿及还款能力

融资方南长城投系由无锡市南长区城市投资发展管理中心全资控股的国有独资企业,隶属于无锡南长区人民政府,主要从事政府重点基础设施建设。近年来南长城投资产规模增长迅速,截止 2014 年 10 月资产规模24.8 亿,实现营业收入 8.4 亿,日常经营现金流规模大,预计未来随着代建项目的陆续完成,获利能力将进一步增强。担保方江苏古运河投资发展有限公司成立于 2005 年,注册资本 10 亿,是南长新城开发建设指挥部办公室设立的国有全资有限责任公司,目前由无锡市南长区城市投资发展管理中心控股,占股 98.5%,南长城投占股1.5%。截止 2014 年 10 月资产规模 67.69 亿,流动资产占比较高,为 91.2%,负债 46.1 亿,资产负债率处于合理范围,偿债能力较强。古运河投资于 2013 年成功发行两期中小企业私募债,主体评级 AA,古运河投资资金实力雄厚,信用良好,具备较强担保能力。交易对手运营情况良好,具备还款意愿及还款能力。

 

二、南长区为无锡市中心城区,一般财政收入稳定

无锡市地处沪宁杭大三角区中心、苏南几何中心和沪宁中心节点,2013年,无锡市完成公共财政预算收入710.91亿元,在全江苏省排位处于第 3名,全国第 17名。无锡市多年来均保持财政收入的稳定增长,各项指标在全省乃至全国名列前茅,财政实力较强且增势良好。作为无锡市的中心城区,近年来南长区积极推进经济转型,制定实施了经济转型优化发展规划,产业结构不断得到优化,服务业尤其是现代服务业成为经济增长的重要支撑。2013年,南长区地区生产总值达到 195.75亿元,一般预算收入达到 26.57亿元。本信托计划以南长城投对南长区政府的应收帐款进行质押作为增信措施之一,标的债权总额为 7 亿元,由南长城投代建“五爱南西地块征地拆迁安置房建设工程”项目所形成,融资方违约成本较高。

 

三、受托人光大信托股东背景资产雄厚

受托人于 2014 年 7 月经银监会批准,正式变名为“光大兴陇信托有限责任公司”,股权结构变更为:中国光大集团占股 51%,甘肃省国有资产投资集团有限公司占股 41.58%,天水市财政局占股 4.00%,白银市财政局占股 3.42%。控股股东光大集团系由国家财政部和中央汇金投资有限责任公司共同发起,是中央管理的国有重要骨干企业,截至 2014 年底,集团管理资产总额约3 万亿元,全年实现税前利润 450亿元,员工总数近 5 万人。光大集团在时隔 12 年后重获信托牌照,对于集团完善金融服务功能、提升综合金融服务能力具有重要战略意义。

 

公司介绍: 光大兴陇信托有限责任公司

 

光大兴陇信托有限责任公司(下称“光大信托”)注册资本为 10.18 亿元,前身为甘肃省信托有限责任公司,成立于 1980 年,是国内最早成立的信托投资机构之一。2013 年 7月,经中国银监会批准,光大集团成功受让原甘肃信托公司 51%股权,成为公司控股股东。光大集团是中央管理的国有重要骨干企业,创办于 1983 年,旗下有中国光大银行(股票代码:601818,06818.HK)、光大证券股份有限公司(股票代码:601788)等 20 多家公司。光大信托遵循“诚实、信用、瑾慎、有效”的原则,依法规范经营,科学管理,维护公司、股东、债权人、信托当事人的合法权益。通过创新运用多种投资工具,为委托人和受益人创造最大价值。服务于社会公众,服务于中国资本市场。

 

 

在售产品2:中原·南太湖建投贷款项目信托受益权投资开放式集合资金信托

融资规模:人民币 5 亿元

 

产品收益:

 

100 万-300万(不含) 9%

300 万-3000万(不含) 9.5%

3000万及以上 10.2%

 

 

产品期限: 20 个月,2016年 11 月 28 日到期 ;每半年付息一次

 

资金用途:

向南太湖建投发放信托贷款,信托资金专项用于南太湖建投负责的湖州市东部新城污水治理工程建设.

 

还款来源:

1.南太湖建投的经营收入;

2.共同还款方湖州湖鸿投资发展有限公司(下称“湖鸿公司”)和湖州湖滨投资发展有限公司(下称“湖滨公司”)的营业收入;

 

增信措施:

1.南太湖建投以其对湖州市吴兴区政府享有的约6.7 亿应收账款提供质押担保

2.湖鸿公司和湖滨公司以其合法持有的出让性商业用地使用权为南太湖建投偿还信托债务提供抵押担保

3.湖鸿公司和湖滨公司作为本次信托贷款的共同还款人,履行还款义务

 

产品特点:

 

一、交易对手为政府投融资平台,AA 级发债主体,信用较好具备还款能力

湖州吴兴南太湖建投注册资本 6 亿元,是吴兴区人民政府批准成立的国有独资公司,股东为吴兴区国有资产投资控股有限责任公司,实际控制人为湖州市吴兴区财政局,主要负责吴兴区主城区及东部新区基础设施建设的资金筹集和开发任务,同时作为履行政府出资人资格的投资主体,负责对投融资项目建设与经营进行全过程管理。南太湖建投是现金流全覆盖的退出类政府投融资平台,在吴兴区城市基础设施建设领域处于主导地位。截止 2014 年 7 月底资产规模 146.87 亿元,负债 74.75 亿元,资产负债率 50.89%,偿债能力较强。南太湖建投于2011 年发行 10 亿元、7 年期公司债券,2014 年发行了 12 亿元、7 年期公司债券,合计融资22 亿元,债项评级均为 AA 级,经大公国际评定主体信用等级为 AA,长期信用评级展望稳定。共同还款方湖鸿公司和湖滨公司为南太湖建投下属子公司,湖鸿公司主要负责湖州市吴兴区西山漾周边地区开发建设管理,湖滨公司吴兴区国有资产的物业管理和基础设施建设。

 

二、浙江省政府背景项目,土地抵押及应收账款质押,违约成本高

吴兴区是浙江省湖州市核心城区,湖州市政府决定自 2013 年起将湖州经济技术开发区纳入吴兴区财政预算编制范围,使得吴兴区财政实力大幅提高。2013 年一般财政收入 45.39 亿,税收收入43.28 亿,占比 95%以上,税收收入的高占比保障吴兴区财政收入稳定。本信托计划增信措施较全面,湖鸿公司和湖滨公司以其持有的 5 宗出让性商业用地提供抵押担保,土地位于湖州市吴兴区政府周边及湖州市八里店镇西山村,面积共计 2.3 万平方米,评估值约为13.81 亿,土地抵押率 36%。南太湖建投以其代建湖州东部新城文化休闲旅游综合开发项目对吴兴财政局形成的应收账款提供质押担保,截止 2014 年 5 月,经湖州市吴兴区住房和城乡建设局、湖州市吴兴区财政局及湖州市吴兴区政府确认标的应收账款为 6.7 亿元,134%覆盖融资规模。浙江省政府平台融资,用款项目为污水处理工程建设,关乎民生,增信措施有效降低风险,融资方违约成本较高。

 

公司介绍: 中原信托有限公司

 

中原信托有限公司成立于 1985 年,是经中国银监会核准成立的国有控股信托金融机构,注册资本金人民币 15 亿元,股东为河南中原高速公路股份有限公司(占股 33.28%)、河南投资集团有限公司(占股 48.42%,是河南省人民政府全资控股的国有企业)、河南盛润控股集团有限公司(占股 18.3%)。截至2013 年末,中原信托累计管理信托财产 2858 亿元,按时足额交付到期信托财产 1683 亿元,累计向客户分配信托收益 187 亿元,实现信托本金、收益足额交付率 100%,全部到期信托项目均实现了信托目的。可为机构和高端个人客户提供专业的信托理财服务。